Knowledge@HEC - Special Issue - Compilation of Research Articles - (Page 9)
非财务因素决定
实际
应用
了可再生能源在
通过纳入认知与行为因素，Andrea Masini和Emanuela
M e n i c h e t t i 的研究针对投资者决策过程提供了一种更好的理
能源投资组合中所占
解方式，因此可以影响：
政策制定者：能帮助他们制定更有效的支持可再生能源技术
份额。
的政策工具。本项研究建议政策制定者可以将预算转拨给如
下项目，以便更好地扭转投资者偏见和这种偏见对投资决策
的影响：例如，在公共和私营部门支持研发项目、推广示范
项目、在相关企业界和关键利益相关方中进一步传播与可再
生能源系统有关的信息。
需要吸引投资者的创新型可再生能源项目的管理者：本项研
究建议管理者可以利用研究结果来更好地与投资者沟通，让
他们了解可再生能源技术的技术风险的可控程度。
激励的措施。"投资者认为支持可再生能源技术的
生能源投资，以此来平衡风险。但从另一方面来
研究方法
专项政策基本上无效，或者很快就会发生变化，因
讲，把投资集中于少数几项可靠性完全得到证实的
Andrea Masini和Emanuela
此不太指望这些政策能起多大作用。他们更愿意投
技术，不仅会降低能源投资组合的多样化水平，也
Menichetti开发了一个概念
资于已被证实稳定可靠的技术。"基于这一结论，
会丧失对冲价格波动风险的宝贵机会，而且还会产
Andrea Masini建议政策制定者应当关注政策的长
生更高水平的风险--与虽然不确定性和成本较
期稳定性。
高、却具有巨大发展潜力的可再生能源技术失之交
时，他们所采用的原始数
臂。"
据来自研究人员2009年收
模型，验证非财务因素对
可再生能源投资的影响。
对该模型进行实证检验
集的约100份调查问卷。这
投资战略过于关注成熟的可再生能源技术
些调查问卷由若干组包括
投资者对技术可行性、获得证实的业绩记录、以及
本文基于对Andrea Masini的访问及其与Emanuela
制度压力（institutional pressure）非常敏感。
Menichetti共同撰写的论文《可再生能源行业的投
Masini和Menichetti的研究还对影响投资者决策的
资决策：非财务驱动因素分析》（Investment
其他因素予以说明，即投资周期长短、对同行和外
Decisions in the Renewable Energy Sector: an
Masini指出他们的研究结
部顾问压力的敏感程度。"制度压力往往具有负面
Analysis of Non-Financial Drivers）（《技术预测
果可能在大面积推广时会
影响，因为体制压力意味着整个行业本身都在怀疑
与社会变革期刊》第80卷第3期，2013年3月）。
有一定难度，因为它仅以
对冲基金、银行、私募股
权公司和保险公司在内的
欧洲投资者填写。Andrea
一个特定的实证和地理范
可再生能源技术的可靠性。"Masini表示，"不
围（欧洲）为限。
过，那些经验水平较高的投资者似乎能够对抗上述
压力：他们更有可能提高可再生能源在其投资组合
中的占比。"
研究还显示，即便是那些历来对高财务和技术风险
的技术有较大胃口的投资者也未必愿意让可再生能
源在投资组合中有更大的占比。这与大众固有的观
念相左。"投资者即便决定在其投资组合中纳入的
较低比例的可再生能源投资，也会在其投资组合中
引入较高比例的传统投资或离岸风电等成熟的可再
Knowledge HEC
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Table of Contents for the Digital Edition of Knowledge@HEC - Special Issue - Compilation of Research Articles
Cover
Partner companies
Table of Content
公司治理 (David Thesmar)
Corporate governance
欧洲的可再生能源 (Andrea Masini)
Renewable energies in Europe
决策 (Mohammed Abdellaoui)
Why do decision makers underestimate rare events?
建立信任 (Michel Lander)
Building trust for successful mergers and acquisitions
产品线质量的高低端延伸 (Timothy Heath)
Extending product lines up and down in quality
制度变革 (Carlos Ramirez)
Institutional change
奢侈品市场 (Anne Michaut-Denizeau)
The luxury market
创业 (Anisa Shyti)
Entrepreneurship
Knowledge@HEC - Special Issue - Compilation of Research Articles
http://www.nxtbook.fr/newpress/hec/knowledge-at-hec_Compilation_of_Research_Articles-Chinese-2016
http://www.nxtbook.fr/newpress/hec/knowledge-at-hec_Special_Issue_02-Compilation_of_Research_Articles-Chinese
https://www.nxtbook.com/newpress/hec/knowledge-at-hec_Special_Issue-Compilation_of_Research_Articles-Chinese
https://www.nxtbook.com/newpress/hec/knowledge-at-hec_Special_Issue-Compilation_of_Research_Articles
https://www.nxtbook.com/newpress/hec/research-at-hec_Special_Issue-Compilacao_de_Pesquisas
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